獨家專訪賺錢之神 股災後首開腔 邱永漢薦最新超值股
在中港日台甚具影響力的「賺錢之神」邱永漢，屢屢成功推介爆升股，就算金融海嘯期間，愛股依然跑贏大市。
不過近期的全球大跌市，歐美經濟陷入危局，平生見慣股市風浪的他，也直言今次嚴重性比金融海嘯更甚。他更預期中國開始有資產泡沫，溫州很可能就是「第一爆」，隨後兩年，即2013年房價或出現暴跌。
邱老又提醒股民要處變不驚，中國未來10年有危亦有機，投資者應了解局勢，然後勇於尋找機會。「現在大風大浪，千萬不要跳入海中，風浪不會永遠持續，現在經濟不好，但有被影響的行業，也有不被影響的。」
他繼續施展獨有揀股心法，在醫藥、資源及食品等範疇，發掘既有前景又便宜的股票，包括最新推薦的四環醫藥（00460），以及過去偏貴但現在抵買的肉製商雨潤（01068）。
「現在股市低迷，成長股就等於超值股。
跌市的時候，就是買進的機會。」
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經濟篇
自8月美國主權信貸評級被評級機構標準普爾（Standard &
Poor's）調低而引發全球大跌市後，「賺錢之神」邱永漢近日再召集50多位日本投資者，從日本到中國尋找投資良機，本刊記者隨團採訪，了解股神最新看法。團隊走遍深圳、廣州、中山，再到香港，就算天氣陰晴不定，與投資環境一樣風雨飄搖，眾人臉無懼色依然昂首闊步，無礙考察尋寶的興致。
今年87歲的邱永漢，平生經歷多次股市起跌，見慣風浪，不過今次經濟危局，邱老也直言「嚴重」。「2008年金融海嘯只有美國出問題，現在是美國、歐洲、中國同時出問題。」
港股動盪，不少股份跌至海嘯價，而「賺錢之神」近一年推介的股票，股價均較推介時下跌，小則如中金再生（00773）跌少於一成，多則像永保林業（00723）、勝利管道（01080）及利君國際（02005）等跌幅達五成至七成，如此市況可謂神仙難救。
「現在大風大浪，千萬不要棄船跳入海中，要牢牢抓住！」邱老意思是，已下注股海的股民，現在跳船退出的話，只有一死。「我買的股票現在全部沉底，如果賣掉就甚麼都沒有了。」
見慣股壇風浪，他提醒股民投資是一場耐力賽，「每次我都對股民說，股票的報酬十分九是來自忍耐，現在更加要忍耐，現在風浪很大，但沒風浪的時候，也沒有升幅，所以還是要忍耐。」
邱老開懷笑道，經濟環境轉壞，沒人改變得了，但世界不會變末日，未來10年有危有機，投資者應了解局勢，作好準備，然後勇於尋找機會。
「人們都很怕自己的財產會失掉，但風浪不會永遠持續，一定會過。現在經濟不好，但有被影響的行業，也有不被影響的。」
環球經濟3大問題
1. 美國時代結束
向來擅於「捉大勢逐錢潮」的邱永漢認為，現在有3大問題牽動全球經濟。「一是美國時代已經結束了，慢慢轉換成亞洲時代，這個轉換期內市況會有不少波動。」他用手比劃說︰「所以我們現在像過山車般，大起大落。」
2. 歐元危機
另一問題是歐元，「由於歐盟有好也有不好的國家，財務狀況不同，歐元制度本身有問題，現在產生了危機，大家都知道了。」
3. 中國錢太多
問題一和二同時出現，更遇上第三個「問題」。「中國錢太多，資金流動性過剩，導致資產泡沫及信貸危機，溫州很可能就是『第一爆』，兩年後即2013年房價或出現暴跌。」
溫州第一爆恐蔓延
溫州近期屢見「走路商人」新聞，邱老說，他們近期沒法從銀行借貸，便轉向高利貸，但利息太高肯定沒法還，於是拿到錢便跑掉。「政府現在出手想控制這個局面，不會一下子馬上便影響到全國，但這是一個警號。」他認為，風險是在於商業信貸問題引爆樓市泡沫。
要泡沫爆破，則需要一個導火綫。「這導火綫在哪？如果今次溫州威脅全國的話，那就是導火綫。」邱老估計，約兩年後中國才開始爆出信貸問題，但「目前看來，第一爆已從溫州開始了」。他認為，若溫州問題蔓延，很容易引發整個樓市暴跌。
近年四出在中國走動的邱永漢，兩年前到過溫州，他表示︰「溫州人做很多投資，造鞋、造打火機，都一樣問銀行借錢，然後投到房地產去。」在溫州郊區見到豪宅連綿不絕，已開始嗅到問題正在發酵中。「溫州是中國第一的投資者，每個地方都有溫州人投資，所以從那裏開始一點不奇怪。」
溫州問題出現，就是源於中國錢太多，資金流動性太強，銀行之前大筆大筆地借給地方政府投資鐵路，借給開發公司起樓，又借給沒錢的人買樓，造成泡沫危局，導致政府調控收緊銀行貸款，最終會拖累樓市。
可是邱老多番強調，中國樓市泡沫不會一下子爆破，「不會馬上就出現暴跌的，大家起初還在混嘛。日本便花了很幾年，經濟泡沫爆了，之後房產才大跌，樓價跌剩只得十分一。」
中國樓市不會馬上跌
日本和中國經濟有許多不一樣的地方，但也面對着一個問題——流動資金過剩。日本經濟發達，全靠出口愈來愈多，外幣愈賺愈多，「就跟現在中國一樣情況。」
日本經濟大好景時，樓市升了十多年，「日本人以前也跟現在內地人一樣，認為房價不會輕易下跌，大家都這樣想。」可是大環境轉勢，經濟逆轉，起初大家都以為是小風波，樓價仍企穩。「直至樓價真的繼續跌，跌到連利息也付不起，銀行就緊張，扼着頸項逼人賣樓，可是那時已沒人買樓了。」當事情發生得愈來愈清楚時，日本樓市便開始暴跌，緩慢卻厲害，東京樓價由高峰下跌九成，至近年才由低位回復約3倍。
中國樓市會否出現這樣的暴跌，邱老認為有可能，中國現有外滙儲備高達逾3萬億美元，錢多了就會通脹。「物價高了，人們去買房子，慢慢產生了泡沫經濟，泡沫最後一定會爆。」
「如果中國樓價下跌五成，且看人們仍能否繼續向銀行還貸款。」日本樓價跌了九成時，人們還不了房貸，銀行大受衝擊。邱永漢認為，中國樓市泡沫爆破，銀行也會面臨大量呆壞帳，「所以房產和內銀股都會跌，不要買。」
政府愈打壓情況愈壞
邱老指出，現在中國買房的平民，實際上只有三成資金，餘下七成都向銀行借。「為何這麼危險人們仍買呢？只因當時認為房價還會繼續漲，付了三成資金之後樓價漲便可賺錢。」他發現，現在內地有很多空房，比住人的房子還要多，這是一個重要訊號。
雖然中國政府出動限購限外等政策調控樓市，抑制房價暴漲，但是邱老認為只會愈搞愈糟，他激動說︰「就是政府出手遏抑房價，日本樓市才會有泡沫！」
香港樓價不易跌
本港樓價仍然高企，但內地房價已出現明顯調整，究竟香港房地產有機會大跌嗎？
邱老坦言︰「不會輕易跌下來，但也會受內地房地產影響，因為香港樓市有部分是內地人買的，問題還有兩三年時間才顯現出來，現在講太早了。」
經濟轉角︰歐美跌港股漲
中國樓價一旦下跌，邱老認為對經濟衝擊一定頗大，要靠出口每年20%增長才可保經濟，但歐美市場都轉差，若中國繼續只靠出口拉經濟，肯定受影響。「中國和日本不同的是，最近幾年工資一直在漲，部分工資變成消費，會刺激經濟，不會像日本那麼壞。」
說了一堆風險因素，邱老也派一顆定心丸說，中國經濟還未有出現衰退的迹象。「如果內地消費可替代出口拉動經濟增長的話，中國經濟可能只受一點輕傷，衝擊一下便結束。」他不諱言，中國在全球金融危機下，肯定受拖累，「但跟歐美相比，影響肯定小一些。」
中國GDP一直高增長，但預計今年可能放緩至8%，「8%從世界經濟角度來看，還是很好啊。如果GDP增長有8%的國家，會垮掉嗎？肯定不會。」所以當世界經濟復甦時，一定會由中國開始。
股民都關心，大跌市何時才見底？一向從不在乎指數、也不看市況短綫波動的邱永漢，沒有給予一個具體點數或時間，但他認為，有一天港股不再跟隨美股及歐股升跌，就是經濟的轉角位。
他雙手並用比劃說︰「現在歐美股市下跌，香港也會跟着跌，但日後局面會變成︰歐美跌，港股漲。當這樣情況發生，就是一個訊號，全球經濟重點由美國時代轉到亞洲時代，港股之後將會一直漲。」
人民幣續看升
「為了不影響出口增長，中央政府一直壓着人民幣升值，希望維持出口增長。但目前看，人民幣升值速度在壓力下，還是增長快一些。10多年前人民幣兌美元8.2，現在6.5，我早說過看4。」
究竟甚麼時候會升至這高水平？邱老目前說不清楚，「日圓兌美元由360升到100，時間花了9年，當我說出來時，人人都笑我。」
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投資篇
分階段執超值成長股
可是現在市況低迷，賺錢之神以往推介的股票多屬細價股，在大市波動下不少股價跌了一半，小股民該換馬到防守股嗎？邱老一聽立即耍手擰頭，「那些股票都不會受外國影響，所以不要換掉，現時反而是買進的機會。當然要看自己有沒有錢，有沒有彈藥。沒有的話，一定要忍耐。」
「我一點都沒有賣，反而天天買股票。」邱永漢認為現在股價低沉，更要放眼將來︰「現在一般人的想法，是看重股價的，但買股票不要以股價為重，而是看公司未來，以前景來想，推想這股價10年後跟現在比是怎樣？」他以人民幣為例說，10年前和今天價格已差很遠，所以不要光看股票的金錢價格，而是以潮流、前景等想法。
邱老說，美國失業率近9.1%，歐債危機短期難解，中國問題比歐美小，中國企業業績天天成長，未來10年會優秀成長的行業有很多。「下一個10年，是中國最有增長潛力，也是變化最大的10年。」他看整體工資收入將由3,000元人民幣變3倍到1萬元人民幣，這意味中國經濟亦有3倍的增長空間，「這過程中，人們收入多便多花錢，有些行業還會繼續增長的。」
直言現階段只買不沽
他對中國未來押下重注，認為只要在裏面尋找有增長潛力、業務不會受歐美經濟影響的股票，就趁現在股市低迷，「跌的時候，就是買進的機會。」這些超值成長股，主要來自3個方向︰
1. 經濟發展下民眾需要的東西，如食品、廢物處理；
2. 中國市場不足的東西，如資源類；
3. 國家政策帶動支持，如農業基建、石油基建。
這次考察團他就選了7家公司參觀，他認為這大部分都是在大市低迷下的超值成長股，往後要翻2倍、5倍並不困難。他建議的股票，大多早已率先買入，且表明現階段只會增持不會沽貨，「不過每個人的財務狀況不同，心理狀態和做法也不一樣，投資者跟不跟，要自己好好三思。」
「賺錢之神」不忘提醒，目前歐美的經濟問題，一點沒有解決迹象，所以股市還會有一段日子波動並向下，故揀到超值成長股，要「分階段，慢慢買，撿便宜貨就可以了」。
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邱永漢最新愛股點評
1. 醫藥股
■愛股點評︰羅欣看20元
人最重要的財產，莫過於健康。總是活力充沛，精神奕奕的邱永漢，一點不像87歲老人，他的健康跟財富一樣叫人羨慕。中國經濟向上發展，邱永漢認為民眾首先最需求的，就是醫藥健康產品。「健康相關的東西，在中國未來愈來愈多人需要。」
他最得意的投資之一，便是2006年以0.5元的價位買入羅欣藥業（08058），其後股價一度暴升20多倍；近日羅欣回落至6元多，仍較首次在2008年8月於本刊推介（3.25元）時，約有1倍升幅，邱永漢認為這是好股，現在買更便宜，看升至20元。
不過要尋找「羅欣第二」並不容易，他曾於去年中推介、專門開發和生產注射輸液的利君國際（02005），現價較當時下跌近七成。「以前推介的醫藥股都漲得很厲害，但最近政府嚴厲管制藥價，所以近期推的，股價也跌得厲害。」
■最新推介︰四環愈做愈強
他最新又發掘了一隻成長醫藥股，就是上市近一年的四環醫藥（00460）。「現在大部分股票都跌，四環相對不算跌很多，反彈卻很快。」
邱永漢今次新推介四環醫藥，該股於去年10月在港上市，銷售主要來自主心腦血管產品。公司今年6月下旬進軍內地中藥市場，全資收購萬生製藥，藉此再新增4隻心腦血管產品，又與山東步長製藥訂下合作協議，聯合開發該4種產品的市場。
四環獨特的業務性質，吸引了國際知名投資者、有「金融大鱷」之稱的索羅斯（George Soros），旗下的投資基金量子基金斥資4,000萬美元認購其新股，成為上市時的基礎投資者之一。
不過四環醫藥並未能倖免於經濟及股市氣氛轉淡，上市至今股價下跌46.8%，最低曾見2.39元。
論業績，四環今年8月其實交出亮麗成績表，半年純利增長49.4%賺3.81億元人民幣，營業額更大增逾1倍，當中有88%來自心腦血管產品。
受惠國策及內地增長強勁的醫藥行業，四環今年8月31日公布中期業績時表示，公司未來將加大研發及產品多元化力度。另外，公司計劃透過加大招標力度，發掘更多醫院及醫療部門，以提高公司的產品銷量。
2. 食品股
■愛股點評︰神冠續壟斷
邱永漢是投資家、文學家，更是美食家，曾寫過不少食評著作。他認為一個國家經濟發達後，隨之對食也會追求。「以後中國食肉和蔬菜的人都會愈來愈多，食物都是未來民眾很需要的東西。」
邱老過去一直關注肉製品生產龍頭企業雨潤食品（01068），但當其時股價一直高企20多元之上，於是轉向專做香腸衣的神冠控股（00829）；去年中他在本刊推介神冠，當時股價為6.95元，今年中10送10紅股，即每股3.475元，較周五收報價4.23元仍升約21.7%，但已較高位回落逾25%。雖然表現波動，但是他認為，中國愈來愈多人吃香腸，而做這門生意的中國企業卻只有神冠，故仍然看好，無懼股價波動。
■最新推介︰雨潤很抵買
令他再度關注的，反而是股價由去年11月高位34.4元跌了逾六成的豬肉製品生產商雨潤，終於等到買入時機。
雨潤提供多種生肉（包括冷鮮肉和冷凍肉）及以豬肉製品為主的加工肉製品，集團的主要品牌包括「福潤」、「雨潤」、「旺潤」及「大眾肉聯」。截至今年6月底止上半年計算，冷鮮肉冷凍肉及深加工肉製品分別佔去年營業額164.56億元的86.8%及13.2%。
邱永漢曾於本刊今年1月1日推介雨潤食品，由當時至周五（14日），股價累跌55.8%。
雨潤上月被內地傳媒揭發旗下豬肉含瘦肉精，壞消息一出股價即時下挫，產品及管理層質素備受市場質疑。邱永漢認同管理層必須改善食物安全，但他引用日本奶粉為例說︰「這行業的人一定要改善食物安全問題，但日本以前做奶粉也出很多問題，就是因為經歷了這階段，於是食品安全提高了，所以現在中國人人都去買日本奶粉。」他認為，雨潤年產3,000萬頭豬，是一家規模很大的肉食企業，很是難得，有幾頭出問題，比例還是很小。
至於豬肉價格受政府地方性價值管制，直接影響雨潤盈利，邱永漢相信長遠影響有限。「如果政府將食物價格再壓的話，市場就沒有人再願提供，全部都走去黑市。」
■愛股點評︰亨泰靜待成長
他的另一愛股亨泰（00197），則購入農地大量種植農作物，但他坦言農業受天氣和市場影響很大，還需要3至5年時間才能大成長。「這3家股票現在都跌得很厲害，很抵買，至於選哪一家，就大家自己考慮考慮。」
3. 資源股
■愛股點評︰中金再生生意量大
邱永漢揀股心法之一，是朝着「中國未來不足的東西」尋找好股，資源類就是他的心水之選。「日本工業化時，歐美對資源需求沒那麼大，只要有錢，甚麼時候都可買到。現在除了中國，非洲、東南亞等發展中國家人口也很多，大家就爭買資源發展，所以現在有錢也未必買到。」未來中國繼續工業化，對資源需求愈多，尤其是稀土及銅等，都是中國經濟發展下缺乏又必需的東西。」
他看好從事回收廢金屬再轉售的中金再生（00773），其股價在這次大跌市中極速反彈。「有人認為這家公司只是收垃圾，毛利率太低（約5%至6%），但他們生意量很大，相信1年內生意和盈利都可達1倍以上。」
一向有「金手指效應」的邱永漢，參觀中金再生業務當日（12日），股價隨大市反彈大幅上揚，他向日本投資者推介說︰「現在受歐美股市影響，整個股市低迷，但這公司業績跟市況逆行，請大家好好關注這家公司。」
■最新推介︰東江環保長做長有
另一家邱老今次參觀並推介的，是業務同為廢料處理及再造的東江環保（00895），他多年前已投資。「以後中國垃圾會多或少？一定只會愈多啦！公司的工作量將會一定一倍又一倍地增加。」邱永漢自言2004年第一次到東江環保時，那時公司規模只有幾千萬元人民幣，但每年發展很快，如今公司固定資產已過8億元人民幣。邱永漢參觀了公司在深圳下坪營運的堆填區，及出售沼氣發電的業務，他認為，隨着中國經濟發展未來10年仍可上升幾倍，垃圾量亦必然增加好幾倍，公司業務必定增加。他坦言︰「這是往後10年會成長的公司。」
■愛股點評︰永保林業定單足
邱永漢提道︰「一般資源挖了就沒有，林木砍了，還是可再生的。」
他周五又去永保林業（00723）的廠房及貨運碼頭視察，看見一艘來自非洲剛果的貨船，這船上載滿木材，永保負責人介紹，該公司與剛果有長期採購項目，並指這批木材已全部有定單，邱老聽到這點立即點點頭，感到非常滿意。
目前整個廣東省的木材銷量佔全國兩成，而中山及順德是中國最大的地板生產區，所以永保在當地的木材消費市場佔有優勢。
4. 國策股
■愛股點評︰勝利管道前景佳
日本海嘯災難後，許多地方甚至東京也不夠汽油，邱永漢表示︰「因為日本石油是由船運到，再由汽車輸送的，但美國已是用管道輸送，中國未來也一定要做石油管道。」
他說，中國現在石油使用量已超美國二分一，但管道長度只是美國十分一，故看好專做石油運輸管道的勝利管道（01080）。「勝利（股價）才6毫，為何股價跌得這麼厲害？因為宣傳做得不足，如果做得好，一會兒股價就會升。勝利以現時的股價，變兩至三倍比較容易。」
他一點也不擔心行業前景，因為石油管道興建都關乎國家政策。「這是國家政策推動的行業，國家一定要做。」不過他提醒，國策推行也有早有晚，業務和股價會跟政府每年相關的預算有關。
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邱永漢Profile
外號︰賺錢之神、股票之神
年齡︰87歲
投資威水史︰
˙5年前以0.5元發掘並買入羅欣藥業，現帳面賺近20倍；2年前推介的中國稀土，帳面賺約1.4倍
˙1989年香港樓市跌至谷底，他帶領日本投資者一口氣掃入650個太古城單位，1997年樓市泡沫爆破前悉數摸頂沽出，大賺6倍
˙六十、七十年代日本經濟起飛，邱永漢在雜誌推介的三、四綫股往往漲停板，自此被譽為「賺錢之神」
背景︰
˙1924年︰日治時期在台灣出生，父為台灣人，母為日本人，後負笈日本
˙1945年︰東京帝國大學經濟學部畢業，翌年返台工作
˙1948年︰因寫信給聯合國要求讓台灣公投，被台灣政府通緝而逃難香港，期間結識了潘高壽枇杷露後人，即後來的邱太
˙1954年︰定居日本，兩年後憑小說《香港》獲日本大眾文學最高殊榮「直木賞」，其後撰寫投資及股票評論，至今寫下逾450本著作
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