夥謝清海創辦惠理基金

夥謝清海創辦惠理基金

葉維義投資過不少基金公司，其中最為人熟悉的是與謝清海共同創辦的惠理基金，由1993年僅300萬美元的資金，發展至今年逾90億美元規模。

以下是葉維義有份參與的基金公司回報表現。

內地經濟「硬著陸」風險低

歐債危機、美債上限爭拗影響港股升跌，但內地經濟情況卻主宰港股生死。惟葉維義卻大派定心丸，認為內地「硬著陸」風險較低。

反映內地工業生產的最新採購經理指數(PMI)跌至48.9，屬28個月最低，顯示內地工業生產已陷入收縮期。

不過，葉維義認為不一定如市場估計般出現「硬著陸」：「內地經濟增長一定會放緩。內地有『硬著陸』的機會，但機會不太大。

「因為內地經濟體系的最大優點是資本賬封閉，那麼內地資金不能走出去。這樣可以提供很大彈性去管理各項經濟問題；相對內地經濟問題，我還是擔心歐債危機高一些。」所謂「硬著陸」，乃指內地經濟季度增長低於8%。

至於亞洲區內其他經濟體系的潛力，葉維義認為南韓前景不俗。因為除了中國向南韓採購，刺激當地經濟；日圓匯率相對高昂下，更添韓國貨的出口優勢。

中國帶旺澳洲，也帶旺印尼。因為印尼也屬商品經濟。事實上，印尼天然資源豐富，也是石油輸出國組織成員。

「近兩年印度市場似乎不再受市場注目，但印度每年經濟增長達7%、8%，值得注意。」

葉維義買股 不怕無逃生門

深信價值投資的葉維義除點評亞洲各國發展潛力，更在訪問期間披露其四大投資鐵律，值得本地投資者參考。

普羅投資者以至很多機構投資者，不喜歡股票成交不夠活躍，恐怕企業一旦出事，便不能及時沽出。不過，葉維義的投資戒條，有別於這樣的看法。

「我投資時會考慮數個原則。原則一，若投資某個項目後，該項目仍然升值，也有收益回報；不過，若該項目沒有市場，你還會容忍持有該項目四年、五年嗎？」葉維義這個投資戒律，深具「股神」畢菲特的影子。

「原則二，如果市場現價跟你心目中的買賣價相差2%、3%，會左右你的決定嗎？我自己的準則是相差5%。我用這個準則來分辨當時的心態，是投資還是投機。

「投資者10元唔肯買，一定要9.7元才買；這是投機，並非投資。事關即使買貴了5%，若持有五年這個價差相當於每年1個百分點，應該不會影響到相關決定。

「因為你追求五年後頗大的升幅。若因為2%、3%價差令投資決定有所改變，代表投資者信心不大，不應該去馬。」

鈔票貶值 投資勿借錢

葉維義亦提醒投資者，投資時須選擇適合自己性格的投資方式，更強調投資不要借錢：「現時銀紙正在貶值，我會投資在股票基金。無論如何，我不贊成投資者用晒現金，更不贊成借錢去投資。」

價值投資者「好息」，外國有一首民謠道出價值投資之道，「養牛為了牛奶，養雞為了雞蛋，買股就是為了股息」。

葉維義強調：「我的投資準則是點都要有股息回報，因為公司願意派息，造假賬的機會也會細、難好多。」